铸钢厂项目经济评价

下面是小编为大家整理的铸钢厂项目经济评价,供大家参考。

　铸钢厂项目经济评价

　一、 项目概况

　拟建项目为某重型机器厂铸钢分厂， 为新设法人项目。

　 生产规模为年产 14000 吨 N 产品。

　产品方案为：

　铸钢件 4000 吨， 普通钢锭 5000 吨， 合金钢锭 5000 吨三种。

　 项目总投资 2500 万元， 其中资本金 300 万元， 银行贷款 1800 万元， 流动资金贷款 400 万元。投产后各年不含增值税销售收入都为 3966 万元。

　原辅材料和燃料动力按企业提供数据进行估算， 分别为 2062 万元／ 年和 503 万元／ 年（不含增值税）。

　本项目定员为 280 人， 人工工资按 8000 元／ 人·年计算。

　福利按工资的 14%计算。

　制造费用系按照销售收入的 1.6%估算。管理费用系按照销售收入的 2%估算。

　销售费用系按照销售收入的 1.6%估算。

　 二、 市场研究

　据铁道部的估算， 去年铁路投资大约拉动 2000 万吨钢铁需求； 业内人士预计， 今年投资继续加大有望至少再增加 300 万吨需求。

　 据拉美钢铁协会（Ilafa）

　预测， 2010 年整个拉美地区钢材需求量将在 2009 年基础上提升15.8%。

　2009 年拉美钢材需求约 4360 万吨。

　Ilafa 认为在今年强劲的经济恢复带动下， 2010年拉美洲钢材需求量将达到 5070 万吨， 至 2011 年增长走势将会放缓， 但仍能够维持在 6.3%左右， 达 5400 万吨。

　在 Ilafa 的预测中， 今年拉美建筑业钢需求增幅约 5.9%； 机械制造业约 9.9%； 汽车制造业约 9.1%。

　 从 2010 年 2 月中旬起， 越南南方钢铁公司上调钢材价格， 每吨涨价 20-25 万盾（不含增值税和运费）。

　其中， 建材钢价格在 1175 -1200 万盾之间， 圆钢每吨 1235 万盾， 涨幅为 15 万盾/吨； 型材钢每吨上涨 35 万盾。

　越南国产钢材涨价原因， 一方面是受进口钢坯和国际市场废旧钢铁价格上涨影响； 另一方面是部分生产原料投入加大， 国内钢材需求呈增长态势。

　 基准收益率：

　ic =12% 行业平均利润率：

　9.2%

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　三、 建设进度安排

　本项目拟用一年时间建成， 第二年达到设计生产能力。

　生产期按 12 年计算， 计算期按 13年计算。

　 四、 投资估算与资金筹措

　（一）

　项目总投资估算 1、 建设投资估算及其依据

　建设投资估算是根据 1995 年机械工业部颁发的《建设项目概算编制办法及指标》 进行计算的。

　本项目建设投资为 2100 万元， 其中已含建设期利息 127 万元。

　 2、 流动资金估算及其依据

　本项目流动资金估算按百元销售收入占用流动资金来估算， 达产年需流动资金 400 万元。

　 总投资＝建设投资+流动资金＝2l00+400=2500 万元 （二）

　投资分年度使用计划

　按照项目建设进度计划安排， 本项目资金投入计划详见表 1“项目总投资使用计划与资金筹措表”。

　 （三）

　资金筹措计划

　本项目的投资来源包括自有资金、 销售收入和贷款三个部分。

　其中项目资本金为 300 万元，申请银行贷款 1800 万元， 贷款年利率为 6.14%， 流动资金由工商银行贷款， 贷款年利率为5.5%。

　详见表 1。

　五、 投资分析基础数据的预测和选定

　（一）

　销售收入的测算

　2007 年及其以后各年不含增值税销售收入都为 3966 万元。

　（二）

　成本及税金

　1、 成本测算（详见表 2“总成本费用估算表”）

　 折旧估算 本项目年折旧按建设投资的 8%估算， 折旧开始年为 2007 年。

　原辅材料和燃料动力按企业提供数据进行估算， 分别为 2062 万元／ 年和 503 万元／ 年（不含增值税）。

　 本项目定员为 280 人， 人工工资按 8000 元／ 人· 年计算。

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　制造费用系按照销售收入的 1.6%估算。

　管理费用系按照销售收入的 2%估算。

　销售费用系按照销售收入的 1.6%估算。

　 长期借款利息和流动资金借款利息根据项目还款能力计算。

　2、 税金

　根据新税制， 增值税税率为 17%， 城建税和教育费附加分别为增值税的 7%和 3%。

　所得税率为 33%。

　详见表 3“营业收入、 营业税金及附加和增值税估算表”。

　 （三）

　利润分配

　根据新税制， 增值税税率为 17%， 城建税和教育费附加分别为增值税的 7%和 3%。

　所得税率为 33%。

　盈余公积按税后利润的 10%。

　公益金则按 5%计提。

　详见表 4“利润与利润分配表”。

　 六、 项目经济效益评价

　（一）

　现金流量分析

　本报告从全部资金、 自有资金两方面编制了现金流量表， 主要评价指标如下：

　1、 全部资金评价指标 财务内部收益率：

　 22.79% （调整所得税前）

　 17.56% （调整所得税后）

　财务净现值（ic=12%）：

　 1342.95 万元 （调整所得税前）

　静态

　投资回收期：

　 5.21 年 （含建设期）

　动态投资回收期（ic=12%）：

　7.03 年 （含建设期）

　 详见表 5“项目投资现金流量表”。

　2、 自有资金评价指标 财务内部收益率：

　 81.31% 静态投资回收期：

　 1.26 年 动态投资回收期（ic=12%）：

　1.46 年

　详见表 6“项目资本金现金流量表”。

　（二）

　财务平衡表与贷款偿还分析

　资金来源与运用表（财务平衡表）

　集中体现了项目自身平衡的生存能力， 是财务评价的重要依据。

　分析结果表明， 本项目具有基本的资金平衡能力。

　详见表 7“资金来源与运用表”。

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　从表 8“借款偿还计划及还本付息计划表” 中可以看出， 本项目如果操作得当， 在正常情况下， 项目开发建设完成时， 可以从销售收入中还清全部贷款本息， 并有基本的利润。

　 七、 融资前分析

　项目投资现金流量表， 见表 5。根据该表计算的评价指标为：

　项目投资财务内部收益率 （FIRR）为 22.27%（所得税前）， 项目投资财务净现值（ic=12%）（所得税前）

　为 1342.97 万元； 项目投资财务内部收益率(FIRR)为 17.58%（所得税后）。

　项目投资财务内部收益率大于行业基准收益率， 说明盈利能力满足了行业最低要求， 项目投资财务净现值大于零， 该项目在财务上是可以接受的。

　项目静态投资回收期为 6.1 年（含建设期）， 动态投资回收期为 8.1 年（含建设期）， 小于行业基准投资回收期， 表明项目投资能按时收回。

　 八、 融资后分析

　（1）

　项目资本金现金流量表见表 6， 根据该表计算资本金财务内部收益率为 81.31%。

　 （2）

　根据利润与利润分配表（表 4）

　计算以下指标：

　 %100 　　 总投资 利润 运营期内年平均息税前

　总投资收益率

　 % 1002500 42.425%1002500 12 /04.5105 　　 　　

　＝17.02%

　该项目投资收益率大于行业平均利润率 9.2%， 说明单位投资收益水平达到行业标准。

　 %100 　　 项目资本金 运营期内年平均净利润 项目资本金净利润率

　 % 100300 18.230%100300 12 /18.2762 　　 　　

　＝76.73%

　（3）

　根据利润及利润分配表（表 4）、 财务计划现金流量表（表 9）、 借款偿还计划及还本付息计划表（表 8）

　计算一下指标：

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　当期应付利息费用 息税前利润利息备付率　

　 38 .71804.5105 　

　 ＝7.11＞2.0

　当期应还本付息金额当期用于还本付息资金偿债备付率 　

　 借款本金偿还

　借款利息支付 所得税 折旧利息利润总额 　　　　　

　 00 .180038.71848 .136000.201638.71866.4122 　　　　　

　 ＝2.18＞1.3

　该项目利息备付率大于 2.0， 偿债备付率大于 1.3， 说明项目偿债能力较强。

　（4）

　财务计划现金流量表（表 9）， 项目有足够的净现金流量维持正常运营， 以实现财务可持续性。

　 九、 财务评价说明

　（1）

　本项目财务评价分为融资前分析和融资后分析两个层次。

　融资前分析从项目投资总获利能力角度， 考虑项目方案设计的合理性， 重在考察项目净现金流的价值是否大于其投资成本， 为项目投资决策提供依据； 融资后分析重在考察资金筹措方案能否满足要求， 融资后分析包括项目的盈利能力分析、 偿债能力分析以及财务生存能力分析， 进而判断项目方案在融资条件下的合理性。

　 （2）

　本项目采用等额还本利息照付的方式归还长期借款本金。

　十、 不确定性分析

　（一）

　盈亏平衡分析（量本利分析）

　 Q TVPF Q BEPBEPQ Y 　　　　 　 )(

　4 .1)01.1797.42186.2832(36 .2820 　　　　

　 ＝84.2%

　本项目的盈亏平衡点为 84.2%， 即销售量或收入达到产量或预计收入的

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